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    从期权指标PCR谈起

    论坛 期权论坛 期权     
    az33   2017-12-31 10:16   15983   28
    PCR是期权特色指标。下面两图分别是50ETF在2016年、2017年的走势,包括K线、BOLL、PCR:
    2016:

    2017:

    5月份以后的走势很相似,只不过2016年的升幅不如2017年。
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    PCR即P/C Ratio,分PCR_V和PCR_O:
            PCR_V=Put成交量/Call成交量
            PCR_O=未平仓Put合约数/未平仓Call合约数
    其中,成交量和未平仓合约是指所有Put和Call的。通常,PCR_O越大,则代表市场越看空标的;而PCR_V越小,则代表市场越看多标的,0.6是一个分界点。
    这里有个问题,从2016年、2017年的PCR图可以看出,50ETF上升时,PCR_V也跟随着上升!
    这也许是中国特色吧。
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    Black-Scholes理论核心的模型约束是:1)无套利;2)股票价格遵循几何布朗运动;3)可以连续对冲,可以买或卖空标的;4)波动率非随机!
    50ETF不能卖空(虽然可以融券,但是做不到连续融券)。
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    K线、BOLL、PCR等等反映的都是已经发生了的事情。任何运动都存在惯性,因此可以凭某事物的过去预测其未来的走向,当然,不可能百分之百准确,毕竟未来存在许多不可预知的因素会干扰预测,预测的时间越短越准确。
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    这是2017年12月29日50ETF期权收盘情况:

    万绿쓰中一点红。
    按常理,标的升,Call升。
    1000987:

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    50ETF的30日HV,2017年12月1日是21.10,12月29日是20.30,也是12月最低,12月最高是24.60。而iVX,2017年12月1日是17.9,12月29日是14.27,12月最高是18.97,最低是14.13。
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    我觉得PCR指标,不如隐含波动率好用
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    PCR作用还是很有限的 @az33

    从期权指标PCR谈起

    • 2016 510050 pcr.PNG
    • 2017 510050 pcr.PNG
    PCR是期权特色指标。下面两图分别是50ETF在2016年、2017年的走势,包括K线、BOLL、PCR:
    2016:
    2017:
    5月份以后的走势很相似,只不过2016年的升幅不如2017年。
    az33 发表于 2017-12-31 10:16 
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    az总的好文又来了
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    当PCR_V从低往高走,或从高往低走的时候,说明标的走出趋势来了,应该怎样应对?书有,无须多言。当PCR_V与PCR_O纠缠横盘,又应该怎样应对?仍然那句话,书有,无须多言。
    11#
    hermes  5级知名  武术、兵法、金融交易爱好 | 2017-12-31 19:56:15
    期权名人堂积分:NO. 442 名发帖:NO. 50 名在线:NO. 319 名
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    你这是技术分析吗?期权不能用技术分析
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    这个月,iVX一直低于30日HV,造成期权价格大部分时间都低于其理论价,换句话说,大部分时间处于折价交易状态。
    对了,12月29日收市,购3月2504A最后一笔就是溢价交易:

    当然,有时候,并不是说折价交易买到的就是便宜期权,没有最低,只有更低。此一时,彼一时也。
    13#
    db18740  3级会员 | 2017-12-31 22:33:24
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    这篇文章含金量极高,谢谢AZ总
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    12月的50ETF15分钟K线图:

    至12月27日15:00的50ETF15分钟K线图:

    至12月27日15:00的50ETF5分钟K线图:

    至12月28日10:10的50ETF5分钟K线图:

    至12月29日15:00的50ETF5分钟K线图:

    12月27~29日的购1月2850分时图:

    投机。
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    从iv的角度来看看下列6个合约最近10天的情况:
    购1月2850:

    购1月3240A:

    购3月2850:

    购3月3240A:

    购6月2850:

    购6月3240A:

    10天,期权与标的一比较,一目了然。

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    当月合约受Gamma、Theat影响大,而远月合约受Vega影响大。
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    拜读了,楼主的期权知识比我高太多太多了 @az33

    从期权指标PCR谈起

    • 2016 510050 pcr.PNG
    • 2017 510050 pcr.PNG
    PCR是期权特色指标。下面两图分别是50ETF在2016年、2017年的走势,包括K线、BOLL、PCR:
    2016:
    2017:
    5月份以后的走势很相似,只不过2016年的升幅不如2017年。
    az33 发表于 2017-12-31 10:16 
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    今日,虽然50ETF升,但是购6月3240A跌,单凭Delta和Gamma难抵Vega和Theta同时侵蚀??!


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    看看购1月2850的情况:





    注意,1月2日成交量增加,持仓量反而大幅减??;1月3日,成交量减少,持仓量也同步减少,13:40~13:50,成交量和持仓量的变化。
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    pcr其实功能很有限,没你说的那么有用
    来自期权论坛手机客户端来自期权论坛手机客户端
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    1月4日,购1月2850,继续成交量减少,持仓量同步减少:



    购1月2850与50ETF的走势很相似,但是,认真比较一下,购1月2850比50ETF弱多了。
    7.81*7=54.67,购1月2850实际升32!招架不着Vega和Theta双杀。
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    1月4日,期权收市情况:

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    @五湖藏书楼
    //store.gf.com.cn/terminal/index.html?_gfsrc=newgfw_x_x_pc
    下载期权宝独立行情版本
    或者//www.essence.com.cn/essence/communion/rjxz.html
    下载期权宝,点击独立行情
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    当iv持续下行时,Delta和Gamma带来的收益可能抵不过Vega和Theta带来的损失,在远月合约上显得特别明显,所以,有时,明明标的升,期权却跌!
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    这是典型的交易波动率的例子:

    1月5日,除了购6月3240A跌,还有购1月3142A、购2月3200、购6月3200也跌,都是因为iv持续下跌。购2月3200、购6月3200也许是第一日的起点高了一点,才三个交易日,而1月31402A是因为快到期了吧,至于6月3240A,可能是12月27日之前太过亢奋了。
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