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  • 【50ETF期权】50ETF震50ETF震荡回升 主力认购止盈离场

    论坛 期权论坛 期权     
    Gamma俱乐部   2018-11-16 08:42   405   0
    摘要
    要闻
    公告
    · 发改委:10月共审批核准固定资产投资项目9个,其中审批6个,核准3个,总投资918亿元。1到10月全国发电量同比增长7.2%;10月同比增4.8%,增速较上月加快0.2个百分点。
    · 央行公告,11月15日不开展逆回购操作。今日有1200亿元国库现金定存到期,无逆回购到期。
    · 上证50交易型开放式指数证券投资基金(证券简称为“50ETF”)将进行分红,除息日为2018年12月3日。上海证券交易所将于2018年12月3日对50ETF期权合约的行权价格、合约单位、合约交易代码和合约简称进行调整,并对除息后的50ETF新挂2018年12月、2019年1月、3月和6月等4个月份的标准化合约。
    期现
    市场
    11月15日,两市再度小幅低开,然后逐渐震荡上行,在蓝筹板块的带动下,沪指持续走高表现强势,收于2668.17,成交量较上一交易日表现平稳。50ETF早盘开于2.475后震荡回升,稳步收复2.5关口,盘末收于2.505,涨0.03,涨幅1.21%,成交额缩减至16.55亿。股指期货IH合约随标的股指全线收涨,各合约基差全线全线修复,主力合约恢复至升水状态,市场情绪有所提振。
    期权
    市场
    11月15日,50ETF震荡回升,50ETF期权总成交量和持仓量均增。50ETF期权成交量为1,213,423 手,较前一交易日增56,705 手,总持仓量为2,447,770 手,增21,396 手。总持仓量PCR为0.74 ,较上一交易日升0.03 ,后市情绪趋于谨慎。5日历史滚动波动率位75百分位水平附近。主力虚值认购隐波下调。
    后市
    展望
    11月15日沪指强势反弹,收盘涨1.36%,上证50稳步回升,收盘涨1.20%。在连续震荡盘升后,大盘再次逼近前期反弹新高点及上方压力线位置,虽当下市场做多意向加强,仍需警惕变盘的可能。由于证券保险强势带动,蓝筹板块表现优异,50ETF震荡回升,当前需密切关注市场量能和后续消息面动态。当下市场波动较大,且内外干扰因素并存,注意及时止盈止损。仅供参考。


    期现市场回顾
    01
    1.1 标的行情
    11月15日,两市再度小幅低开,然后逐渐震荡上行,在蓝筹板块的带动下,沪指持续走高表现强势,收于2668.17,成交量较上一交易日表现平稳。50ETF早盘开于2.475后震荡回升,稳步收复2.5关口,盘末收于2.505,涨0.03,涨幅1.21%,成交额缩减至16.55亿。当前市场波动较大,建议关注消息面动态。

    数据来源:wind


    1.2 期指市场
    11月15日沪指强势反弹,收盘涨1.36%,上证50稳步回升,收盘涨1.20%。股指期货IH合约随标的股指全线收涨。其中,主力合约IH1811涨幅最大,为1.29%,IH1812合约涨幅为1.26%。期货合约成交总量和持仓总量较为平稳,各合约基差全线全线修复,主力合约恢复至升水状态,市场情绪有所提振。

    数据来源:wind

    数据来源:wind
    期权市场回顾
    02
    2.1 成交持仓情况
    11月15日,50ETF震荡回升,50ETF期权总成交量和持仓量均增。50ETF期权成交量为1,213,423 手,较前一交易日增56,705 手,总持仓量为2,447,770 手,增21,396 手。总持仓量PCR为0.74 ,较上一交易日升0.03 ,后市情绪趋于谨慎。其中,主力1811期权合约当日成交量为985,345 手,较前一日增19,796 手,持仓量为1,668,679 手,比上一交易日减6,429 手。次主力1812合约系列成交量为207,225 手,比上一交易日增32,241 手,持仓量为585,585 手,比上一交易日增23,673 手。

    数据来源:wind


    11月15日,主力1811合约系列中成交量最高的合约为2.5认购和2.5认沽(标的50ETF收盘价为2.505),成交量PCR为0.75 ,较上一交易日降0.03 。持仓量PCR为0.74 ,较上一交易日升0.03 ,市场情绪趋紧。当前压力线为2.6,同时在2.55存在明显阻力,支撑维持2.3一线。

    数据来源:wind


    11月15日,1812系列中成交量最高的合约为2.5认购(标的50ETF收盘价为2.505),成交量PCR为0.73 ,比上一交易日降0.02 ,持仓量PCR为0.69 ,较上一交易日升0.04 ,远线预期趋于谨慎。

    数据来源:wind


    从持仓量变化来看,主力11月合约系列中认购多有离场而认沽持仓有所提高,空方力量明显占优,增仓相对最高为2.5认沽(标的50ETF收盘价为2.505),市场预期趋紧。12月合约系列中购沽持仓多有增加,做空力量领先,增仓相对最高的为2.2认沽,市场远线情绪趋于谨慎。

    数据来源:wind


    11月15日,50ETF期权成交总量和持仓量均有增加,总持仓量PCR较上一交易日升0.03 ,市场情绪趋紧,当下市场波动较大,建议轻仓操作,注意及时止盈止损。

    数据来源:wind




    2.2波动率分析
    (1)历史波动率
    11月15日50ETF止跌反弹,50ETF的5日历史滚动波动率上升至23.34 %,逼近五年历史75百分位水平。近五年的 5 日、10 日、20 日和 40 日的历史波动率均值分别为23.34 %、25.38 %、31.66 %和31.69 %。

    数据来源:wind


    (2)隐含波动率
    图14和图15分别为11月15日11月和12月期权合约的隐含波动率结构分布,当日标的50ETF收盘价格为2.505。

    数据来源:wind


    主力11月合约系列隐波分布呈倾斜形态,虚值认购隐波下调。12月合约隐波同样呈倾斜分布,认购隐波水平维持认沽隐波水平之上,购沽隐波多有走弱。
    后市展望
    03
    11月15日,两市再度小幅低开,然后逐渐震荡上行,在蓝筹板块的带动下,沪指持续走高表现强势,收于2668.17,成交量较上一交易日表现平稳。50ETF早盘开于2.475后震荡回升,稳步收复2.5关口,盘末收于2.505,涨0.03,涨幅1.21%,成交额缩减至16.55亿。股指期货IH合约随标的股指全线收涨,各合约基差全线全线修复,主力合约恢复至升水状态,市场情绪有所提振。50ETF期权总成交量和持仓量均增,总持仓量PCR为0.74 ,较上一交易日升0.03 ,后市情绪趋于谨慎。5日历史滚动波动率位75百分位水平附近。主力虚值认购隐波下调。在连续震荡盘升后,大盘再次逼近前期反弹新高点及上方压力线位置,虽当下市场做多意向加强,仍需警惕变盘的可能。由于证券保险强势带动,蓝筹板块表现优异,50ETF震荡回升,当前需密切关注市场量能和后续消息面动态。当下市场波动较大,且内外干扰因素并存,注意及时止盈止损。仅供参考。
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